facebook 买粉丝 中美经贸摩擦以及新冠疫情将对中国的外贸和供应链造成怎样的影响？

在2018年以来的双重压力下， 外贸面临着日益严峻的挑战。当下急需非常之策来缓和外贸压力以及维护以 为中心的供应链的稳定。

自2001年加入WTO到2019年末， 的货物进口和出口（人民币计价）复合增长率分别为11.5%和12.1%（图1）， 在全球进口的份额也从2001年的3.8%升至2019年的10.7%，出口份额从2001年的4.3%升至2019年的12.7%（图2）。总的来看，我国对外贸易受益于过去近20年来加入WTO的红利，目前已经形成了众多以 为核心的全球供应链。在2019年全球总出口商品中， 的机电产品份额占到了5.9%，较2001年增加了4倍；车辆设备出口份额增加了3倍；光电及精密设备份额增加了4倍（图3）。

随着 与全球贸易的不断融合，一方面全球因素会对 进出口起到越来越重要的影响，另一方面 因素也会越来越影响全球贸易。 为明显的就是2018年以来的中美经贸摩擦，对 的外贸产生一定短中期的冲击，而2019年底暴发的新冠肺炎疫情，更是由于 春节后生产的推迟，冲击 自身的出口并通过供应链影响全球生产。可以说，在2018年以来的双重压力下， 外贸面临着日益严峻的挑战。当下急需非常之策来缓和外贸压力以及维护以 为中心的供应链的稳定。

一、中美经贸摩擦对 外贸的影响

（一） 贸易顺差面临下降的压力，尤其是对美国贸易顺差。

的货物贸易顺差在2015年达到了创纪录的顶点，为5939亿美元（图4），随后逐步下降。在 人均年收入提升、消费需求旺盛的情况下，进口增长较快导致货物顺差减少趋势将在中长期存在。但是，中美经贸摩擦加速了这一过程。2001~2019年间， 的货物贸易名义顺差总额为4.7万亿美元（不考虑增加值因素），其中对美国的顺差为3.4万亿美元。因此，如果 对美国顺差大幅减少，将严重影响 整体的贸易顺差。根据中美 阶段贸易协定， 在两年内将额外购买美国不少于2000亿美元的商品。据此，我们预计2020年 对美国的贸易顺差将降至2000亿美元的水平，2021年还将继续下降。在中美贸易摩擦影响下， 对美国顺差下降速度大大超过 货物贸易顺差的自然下降速度。

（二）美国从东亚进口的调整，已经对 出口美国的主要商品产生冲击。

中美贸易摩擦出现实质性影响是从2018年的11月开始，当时美国从 进口开始出现负增长，且这种趋势一致延续到2019年12月份。从美国的进口增速看，其下降主要就是由于从 进口的下降导致的。从2019年10月开始，美国从全球进口的增速开始反弹，但对 的进口并没有改善（图5）。相对来说，加拿大、越南、韩国与美国等形成了更为密切的贸易关系。

（三） 在东亚供应链涉及对美出口方面已经出现份额下降的情况。

我们分析了东亚制造业相对发达经济体对美国的中高端产品的出口，包括 、日本、韩国、 及马来西亚：

从汽车产品看， 在2018年及其之前在全球供应链的地位不断加强，尤其是对美国出口汽车及零部件增长快。2018年对美有关出口为174亿美元，但2019年受中美经贸摩擦影响，有关出口降至140亿美元。从东亚对美国的汽车供应链看，韩国增长 快，已经开始部分取代 的份额（图6）。

在机电设备方面，美国是 主要的供应国，但前者的进口有明显下降，与此同时，后者的进口则在加速，这表明机电设备的供应链可能向东盟及马来西亚转移 (见图7)。

The United States is a leading provider of mechanical and electrical equipment to its own market. However, its imports from Malaysia have decreased notably, while Malaysia's imports to the US have been on the rise. This suggests a shift in the supply chain within the ASEAN region to Malaysia, as exemplified in Figure 7.

在办公电脑设备方面， 大陆也是美国 主要的供应方，但2018年以来， 大陆对美国出口逐步下降；另一方面， 地区对美国的出口则处于逐步增加的态势，部分显示了受中美贸易摩擦影响，办公电脑生产回归 地区的一种迹象（图8）。

就手机和通信设备而言，美国是一个重要的生产基地，特别是在苹果手机方面，由于全球主要的手机制造基地仍在美国，因此对苹果手机的需求并没有因贸易摩擦受到实质性影响，它仍然是美国主要的稳定手机供应国（图9），但未来不排除会有变化。

总的来看，在美国对 贸易施压的情况下，东亚供应链，尤其是有关对美国出口的部分已经发生变化。主要的特点是 在汽车、机电设备及计算机方面对美国出口开始放缓。不过，这种放缓是短中期内逐步进行的，不会发生突然实质性的改变。除非美国对 施压压力陡升，但这种可能性较小，因为在美国大幅增加对 产品关税的情况下，美国自身也会受到更大的冲击。

需要指出的是，我们的分析表明，在中美经贸摩擦影响下，不能忽视美国经济增速与进口 商品增速之间出现的背离现象。长期以来，美国GDP增速高则进口 商品增速高，反之则低，两者之间存在正向关系。这一定程度上显示了美国经济走强、消费旺盛所带来的对 商品需求增长的内在逻辑关系。但2019年以来，美国经济的高速增长并未带动从 商品的同步增长，说明了美国对 商品依赖的减少。出现这样的背离，值得引起高度关注（图10）。

二、新冠肺炎疫情对 贸易的影响

外贸行业受到的压力主要体现四个方面：

之二，由于配套生产企业的复工时间不同步，导致上游原材料供应短缺，国内产业链断裂，存在有效衔接和配套问题，难以满足复工条件或恢复正常生产能力水平。

其中，疫情叠加中美贸易摩擦的压力是一个因素。由于此次疫情被世界卫生组织列为“关注的突发公共卫生事件”，外贸行业正在面临产业链外移、人力成本上升等挑战，从而导致外贸的竞争力下降。

近年来出口企业结构发生改变，民营企业已超越外企成为主要出口力量。截至2019年，民营企业出口占总出口的49.7%，比2014年增加了8.9个百分点（见图12）。鉴于很多劳动力密集型民营出口企业本来就面临融资、竞争力等诸多困难，此次疫情冲击对其影响必定严重。

There has been a recent shift in the composition of export enterprises. Rather than being dominated by foreign enterprises, private enterprises have now assumed a leading role in exports. As of 2019, private enterprises constituted 49.7% of total exports, which is an increase of 8.9 percentage points from 2014 (Figure 12). Despite the fact that many labor-intensive private export enterprises are already facing challenges in financing and competitiveness, the impact of the epidemic is expected to worsen their situation.

此外，目前已有迹象显示疫情的外溢效应。一是一些海外进口商因为担心疫情，延迟或取消从 的商品进口；二是由于 制造商无法及时复工，对商品出口及供应链造成冲击，已经出现如韩国现代汽车因为 汽车零件断供而部分停产的情况；三是新加坡贸易和工业部长陈振声 （Chan Chun Sing） 于2月5 日 表示，基于本次疫情所造成的影响，各国政府应重新审视对于 供应链过度依赖的状况。

基于以上考虑，我们分为两种情景分析疫情对 外贸及产业链的冲击：

种是相对乐观情景（目前的基本情景）：疫情在一季度末基本结束。考虑到病毒的毒性的变化、 目前节后缓慢复工及人口流动的有效限制因素，我们预计3月中旬的新增确诊病例会基本消失（图13），疫情可以得到有效控制。在此情景下，疫情对 外贸及供应链的冲击较为有限，不会造成大面积的供应链的调整。 在2020年出口增速下降5%左右，2021年恢复正增长，全球产业链并未出现从 明显转移的情况。

第二种是严重情景：如果疫情在6月份前无法得到有效控制， 的贸易及供应链将受到较大冲击。在此情景下，2019年出现的东亚供应链的转移现象会进一步加速， 在2020年出口增速下降10%~15%左右，2021年恢复正增长，但维持在较低水平（图14）。

三、缓和外贸压力及维护 供应链基本稳定的应对举措

（一）首要是守住 目前在全球主要产品供应链的核心地位。在加强防护的情况下，尽快优先恢复出口行业的生产与相关物流运输。尤其是涉及 在全球供应链占有重要地位，且属于自动化程度高的出口行业，包括机电与电子等行业，应尽快恢复生产。

（二）为了隔离国内疫情对生产及出口的冲击，需要设立严格的“绿区工厂”，即在“绿区工厂”的企业及员工是安全的，出口产品是经过了严格检疫的。这样做一是可以稳定这些企业的生产，二是增加海外用户的信心。

（三）采取更优惠措施吸引全球 公司来华设厂，形成及培养高端产业链。在这方面，特斯拉就是 的例子。特斯拉在 投资设厂，直接带动及升级了有关电动汽车行业的加速发展以及加强了 在全球供应链的优势地位。

（四）加强在高科技领域的研发投入，支持类似华为5G引领全球发展的产业，包括集成电路、高端医疗、人工智能运用、大数据技术等，将 产业链的位置向中高端延展，以此来巩固 在全球供应链的核心地位。

（五）鼓励东部产业链更多向中西部转移而非向海外转移。中西部在基础交通设施以及营商环境方面不断改进，已经具备了完全接纳东部产业梯度转移的条件，而且向中西部转移的另外一个优势是可以更好借助“一带一路”的丝绸之路经济带，把贸易更便捷地向中亚、南亚、西亚及欧洲拓展。

（六）出口企业抓住机会，加速数字化与智能化转型。在5G与人工智能、大数据技术的强力支撑下，企业的数字化转型将迎来黄金窗口期。把疫情压力转为动力，加速企业进行自动化与无人化生产改造，既是提高效率的需要，也更好有助于防范未来再次出现类似的风险。